Economía y Empresa, Finanzas 


¿Cuáles son los requisitos que debe reunir una buena inversión en valor?

En anteriores artículos de Qué Aprendemos Hoy, hablamos sobre la inversión en valor como método de inversión y sobre los principios que debemos respetar si queremos tener éxito invirtiendo de acuerdo a dicha filosofía. Como ya sabréis, el Value Investing trata de aprovecharse de las ineficiencias del mercado en lo que respecta a precio (cotización) y valor real de las compañías cotizadas. Atendiendo a ello, podemos establecer unas premisas que nos ayuden a beneficiarnos de estas ineficiencias  y poder así decidir si invertir nuestros ahorros o no en una determinada compañía.

Magnifying glass1º- Buscar siempre el margen de seguridad: Pagar un precio excesivo por las acciones de una compañía es sinónimo casi asegurado de una mala inversión en términos de rentabilidad. Para evitar esto deberemos fijarnos en empresas que muestren fuertes descuentos en la valoración y así podamos estar cubiertos ante potenciales caídas. Para ello podemos usar ratios como el PER (la media histórica del mercado es un PERx15 por lo que deberemos buscar PER inferiores),  el Price to Book (por debajo de 1,5), o Price to Free Cash Flow.

2º- Buscar ventajas competitivas: Una tarea altamente complicada pero que nos recompensará gratamente. Por ventaja competitiva entendemos la habilidad o capacidad de la compañía para realizar algo de manera única e incopiable.  Estas ventajas competitivas las podemos encontrar en forma de productos, tecnologías para fabricar esos productos, fidelización del cliente, etc.. Son elementos únicos que mantendrán los beneficios de la empresa a lo largo de los años. Para hallar ventajas competitivas deberemos fijarnos en el margen bruto (>40% puede indicar VC), en el ROCE (Retornos sobre el capital empleado), aspectos cualitativos de la empresa…

3º- Buscar empresas solventes y con liquidez: Se puede hacer dinero invirtiendo con la expectativa de la recuperación de la empresa tras 12princsu manifiesta insolvencia (los llamados turnarounds), pero también se puede perder dicha “apuesta” en numerosas ocasiones. Para evitar casos como el actual de  Pescanova, este último requisito nos insta a invertir en empresas sin demasiada deuda y con una gran posición de liquidez. Magnitudes en las que fijarnos serían la caja de la empresa, la deuda (con coste, es decir, bancaria) respecto a los fondos propios, la proporción de deuda a largo plazo respecto al total de deuda, etc

Con estas tres simples premisas ya tendremos mucho ganado, puede que no para hacernos ricos, pero estoy totalmente seguro que sí para preservar nuestro capital y conseguir una buena rentabilidad con el paso de los años. Después solo queda paciencia y confianza en lo que uno hace (como si fuera poco)…

 

Vía |  Inversión en valor – inBestia.com

Más información |  inBestia.com |  Los 12 principios del Value Investing I  |  Los 12 principios del Value Investing II | Viscofan, el porqué de su liderazgo

Imagen|  Los 12 principios del Value Investing

En QAH| Los principios de la inversión en valor |  ¿Qué es la inversión en valor? |  Renta Variable mejor activo a Largo Plazo

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