Economía y Empresa, Finanzas 


¿Qué dicen los Mercados? Análisis de la primera quincena de septiembre

Datos más relevantes por áreas geográficas de influencia

  • Estados Unidos

Indicadores cuantitativos o retrasados: La balanza comercial de bienes y servicios registró en julio un déficit de 46.300M$, un 8,7% más que en el mes anterior. Señal de desaceleración en la recuperación del mercado laboral al crearse sólo 169.000 empleos en agosto (152.000 en el sector  privado y 17.000 procedentes del sector público), lo que representa el nivel más bajo desde diciembre de 2008. La cifra total de parados no sufre variación y se mantiene en 11,3 millones, mientras que la tasa de desempleados disminuye ligeramente al pasar del 7,4% al 7,3%.

Según el “Libro Beige” de la Reserva Federal (Fed), la actividad económica de Estados Unidos creció a un ritmo “modesto y moderado” entre los meses de julio y agosto.

Indicadores cualitativos o adelantados: Disparidad de resultados los que encontramos en las lecturas, correspondientes al mes de agosto, de los Índices de Gerentes de Compras (PMIs) del sector manufacturero: Markit (53,1 vs 53,7 previo) e ISM (55,7 vs 55,4 anterior). El dato preliminar de septiembre del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan corrigió hasta 76.8, por debajo del 82,1 de agosto y el más bajo desde abril.

  • Japón

Indicadores cuantitativos: Japón registró en julio un superávit por cuenta corriente de 577.300 millones de yenes, sexto mes consecutivo en positivo. La economía creció un 3,8% anual durante el segundo trimestre del año, por encima del dato previsto por el Gobierno del 2,6% y son ya tres trimestres consecutivos de crecimientos. La tasa de inflación baja a 0,3% en agosto desde el 0,6% anterior. En base interanual, crece hasta 2,4% desde 2,3% previo. La producción industrial subió en julio un 0,6% con respecto al mes anterior, cuarto mes consecutivo de subidas.

Mejora la evaluación que el Banco de Japón (BoJ) hace de su economía al afirmar que “se recupera moderadamente” y mantiene intacto su programa de estímulo con el fin de acabar con la deflación.

Indicadores cualitativos: La confianza del consumidor baja en agosto hasta 43 puntos básicos desde los 43,6 previos.

  • China

Indicadores cuantitativos: El Índice de Precios al Consumo (IPC) subió en agosto un 2,6% interanual, frente al +2,7% de julio. La producción industrial se incrementó en agosto un 10,4% interanual desde el 9,7% de julio. La balanza comercial sube hasta 28,6Bn$ en agosto desde 17,818Bn$ anterior. Todos estos datos muestran el buen momento que atraviesa la economía china.

Indicadores cualitativos: El Índice de Gerentes de Compras de Markit/HSBC subió hasta 50,1 en agosto desde el 47,7 de julio. Por su parte, el PMI manufacturero oficial también aceleró su ritmo expansivo hasta situarse en 51,0 puntos básicos.  

  • Zona Euro

Indicadores cuantitativos: El Producto Interior Bruto (PIB) puso fin al año y medio de recesión al crecer un 0,3% en el 2T2013 después de la caída del 0,2% entre enero y marzo. La producción industrial retrocedió en julio un 1,5% con respecto al mes anterior. En términos interanuales, registró una caída del 2,1%.

El Banco Central Europeo (BCE) también decidió mantener los tipos de interés en el 0,5%. Su presidente, Mario Draghi, no dudó al afirmar que “los tipos de interés seguirán en el nivel actual o más bajo durante un periodo de tiempo prolongado”.

Indicadores cualitativos: El PMI manufacturero se situó en agosto en 51,4 puntos, frente a 50,3 del mes anterior, el mejor nivel desde junio de 2011. También el PMI de servicios recuperó niveles hasta quedar en 50,7 desde 49,8 en julio, la primera lectura por encima de 50 desde comienzos de 2012.

  • Alemania

Indicadores cuantitativos: La balanza comercial presentó en julio un superávit (ajustado por estacionalidad) de 14,5Bn€, contra 15,8Bn€ del mes anterior. La producción industrial cayó un 1,7% en julio, frente al +2,0% previo. El Índice de Precios al Consumidor avanzó en agosto un 1,5% desde el +1,9% de julio. En base mensual, la inflación se mantuvo estable en agosto.

Indicadores cualitativos: Según los datos de la firma Markit Economics, el índice de actividad del sector servicios (PMI) alcanzó en agosto los 52,8 puntos básicos, frente a los 51,3 de julio.

  • España

Indicadores cuantitativos: En agosto, el número de parados registrados disminuyó, por primera vez desde el año 2000, en 31 personas encadenando seis meses de caídas y sitúa la cifra de desempleados en 4.698.783. En lo que llevamos de 2013, el paro ha disminuido en 149.940 personas, la mejor cifra desde 1999. El Índice General de Producción Industrial (IPI) subió, en tasa mensual, en julio un 7.8%, la mayor cifra de los últimos cinco años. El Índice de Precios de Consumo subió en agosto un 0,3% respecto a julio. En base interanual, corrigió hasta el 1.5%, lo que supone dos meses consecutivos de descensos. La deuda de las Administraciones Públicas alcanzó los 942.758M€ (un 92,2% del PIB) en el segundo trimestre del año, lo que significa un incremento del 17,1% en relación al mismo periodo de 2012. Este dato supera el límite fijado por el Gobierno para 2013.

Indicadores cualitativos: La actividad del sector manufacturero, medida por el índice PMI de Markit, se situó en agosto en 51.1, frente al 49,8 anterior, el primer incremento desde abril de 2011. En cuanto al PMI del sector servicios se situó en 50,4 desde los 48,5 anteriores, el primer aumento desde junio de 2011. El Indicador de Confianza del Consumidor (ICC) se situó en agosto en 68,6 puntos, frente a 63,3 del mes anterior, con lo que suma tres meses consecutivos de ascensos. Con estos datos, España podría salir de la recesión en el próximo trimestre.

  • Eventos más destacados programados para los próximos quince días

Estados Unidos: Producción industrial (MoM) ago., Índice de Precios al Consumidor (MoM, YoY) ago., viviendas iniciadas (MoM) ago., permiso de construcciones (MoM) ago., reunión de política monetaria y decisión de tipos de interés de la Fed, Cuenta corriente (Q2), índice manufacturero de la Fed de Philadelphia sep., venta de viviendas existentes (MoM) ago., Leader Indicators (MoM) ago., Markit PMI manufacturero oct., índice de precios de viviendas (MoM) ago., Confianza de consumidor sep., peticiones de bienes duraderos ago., venta de viviendas nuevas (MoM) ago., índice de precios del PIB (Q2), precios del gasto en consumo personal (QoQ, Q2), Producto Interior Bruto (Q2) e índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan sep.

Japón: Balanza comercial ago. e índice de actividad industrial (MoM) jul.

China: Índice económico avanzado ago. y PMI manufacturero HSBC preliminar sep.

Zona Euro: Índice de Precios al Consumidor (MoM, YoY) ago., Cuenta corriente jul., Índice ZEW (Sentimiento económico y situación actual) sep., confianza del consumidor sep., PMI manufacturero HSBC preliminar sep. y PMI de servicios HSBC preliminar sep.

Alemania: Índice ZEW (Sentimiento económico y situación actual) sep., elecciones federales, PMI manufacturero HSBC preliminar sep., PMI de servicios HSBC preliminar sep., índice de confianza del consumidor Gfk oct. e Índice de Precios al Consumidor (MoM, YoY) preliminar sep.

España: Emisión de Letras a 3, 6 y 12 meses e inflación HICP (YoY) preliminar sep.

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